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厦工股份:财务费用影响业绩,期待银根放松

发布时间:2011-11-01    研究机构:海通证券

预期销量四季度将出现小幅反弹,非公开发行有助公司持续经营,给予“增持”投资评级。厦工股份的非公开发行将扩充公司挖掘机产能、建立辐射中西部地区的装载机战略基地、补充公司流动资金,有助于公司的持续经营。我们预测公司2011~2013年EPS分别为0.90元、0.98元和1.36元,我们给予“增持”的投资评级,6个月目标价区间12-15元,对应2011年PE区间为13.33-16.67倍。

主要不确定性。1)政策面长期从紧,行业景气度持续下滑;2)房地产新开工面积增速下滑,保障房和水利建设资金不到位。

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